이제는 AI를 서비스하는 기업에 투자할 차례

AI 열풍의 초입

지난 몇 년간 증권 시장을 이끌어온 AI 열풍은 주로 AI 관련 하드웨어와 데이터센터에 집중되었다. 아직까지 고성능 AI를 구동하고 학습시키려면 많은 자원이 필요하기 때문에 대형 서버와 고전력이 필수적이다.

마이크로소프트, 아마존, 애플 같은 대형 IT 기업들은 앞다퉈 고성능 데이터센터를 확보하려고 노력했고, 엔비디아 의존도를 낮추기 위해 자신만의 전략을 세웠다.

이 과정에서 고매출, 고이익 효과를 누린 기업들은 다음과 같다.

AI 하드웨어 생산 기업

AI 하드웨어 생산 기업 중 엔비디아는 단연 1등이다. 탈 엔비디아를 외치는 기업이 많지만 아직 엔비디아의 CUDA를 대체할 만한 기술은 쉽게 나타나지 않고 있다.

• AI 칩 : 엔비디아, 브로드컴
• 자체칩 : 마이크로소프트, 애플, AMD, 구글, 아마존
• 반도체 생산 : TSMC

데이터센터 관련 기업

현재 고성능 AI는 고성능 데이터 센터를 필요로 한다. 데이터센터 관련 기업들은 다음과 같다.

• 서버 프로세서 : ARM, 인텔, AMD 등
• 네트워크 : 시스코 시스템, 아리스타 네트워크
• 냉각 : 버티브 홀딩스
• 데이터센터 운영 : 아마존, 마이크로소프트, 구글, 오라클, 알리바바, IBM 등
• 데이터센터 지원 : 에퀴닉스, 디지털 리얼티 트러스트 등

다음 열풍은 AI 소프트웨어

대형 IT 기업들

세계적으로 유명한 대형 IT 기업들은 각기 다른 전략으로 AI를 활용하기 위해 고군분투하고 있다. 공통점은 모두 AI에 큰돈을 투자하고 있다는 점이다.

• 대형 IT 기업: 마이크로소프트, 구글, 아마존, 애플, 메타, 테슬라, 오라클 등

AI 특화 기업들

대형 IT 기업들을 제외한 AI 소프트웨어 특화 기업들도 있다. 이러한 AI 소프트웨어 관련 기업은 아직 걸음마 단계지만 잠재력을 높게 보는 시선과 거품이라 여기는 시선이 공존하기 때문에 주가 등락폭이 심하다.

• AI 특화 기업: 사운드하운드 AI, 팔란티어, C3.ai 등

AI 소프트웨어로 큰 이익을 누리게 될 기업은?

AI를 이용해 어떤 기업이 큰 이익을 볼지는 아직 미지수다. 하지만 이를 판단하기 위한 몇 가지 단서가 있다.

AI 칩을 가장 많이 가지고 있는 기업

위의 Omdia 자료를 보면 마이크로소프트가 가장 많은 칩을 보유한 것으로 확인할 수 있다. 그 뒤로 메타, 테슬라, 아마존, 구글이 많은 칩을 보유한 것으로 보인다. (미국 주식이 아닌 기업은 제외)

Omdia의 다른 자료를 보면 기업들이 AI 데이터센터에 얼마나 많은 투자를 했는지 확인할 수 있다. 여기에서도 마이크로소프트가 1위를 달리고 있고, 그 뒤로 아마존, 구글, 메타, 오라클, 애플이 뒤를 잇는다.

기존 상품에 AI를 접목하기 쉬운 기업

AI를 이용해서 기존 상품을 업그레이드할 수 있다면 더 손쉽게 이익을 얻을 수 있을 것이라는 예상을 할 수 있다. 마이크로소프트, 아마존, 메타, 애플, 테슬라, 오라클 같은 대기업들이 해당 기업이 될 것이다. 이들 대형 IT 기업들은 많은 사용자와 서비스를 보유하고 있기 때문에 AI를 접목해서 서비스를 업그레이드하는 데에도 유리하다.

• 많은 사용자를 보유한 OS를 가진 기업 (마이크로소프트, 애플, 구글)
• 사용 시간이 많은 서비스를 가진 기업 (메타, 애플, 구글)
• 기업 관련 서비스를 보유한 기업 (마이크로소프트, 구글, 아마존, 오라클)

학습 데이터가 많은 기업

AI를 개선하기 위해서는 많은 학습이 필요하다. 현재 AI는 초창기이기 때문에 학습 데이터의 저작권과 그 밖의 권리가 잘 지켜지지 않고 있다. 하지만 학습 데이터로 쓰이는 것을 거부하는 저작권자들의 움직임이 커지고 있다.

자신이 보유한 데이터가 많은 기업들은 그렇지 않은 기업들보다 상대적으로 자유롭게 학습을 시킬 수 있다는 점에서 강점을 지닌다.

• 구글: 강력한 구글 검색 엔진, 구글 클라우드 플랫폼의 데이터, 브라우저 데이터, 유튜브 데이터 등
• 마이크로소프트: Bing 검색 엔진, 윈도우 OS의 사용자 데이터, GitHub의 소스 코드, 마이크로소프트 오피스 관련 기업들의 데이터, 링크드인 데이터 등
• 애플: 애플 사용자들의 데이터, 애플 OS의 사용자 데이터, 앱스토어 데이터, 브라우저 데이터 등
• 메타: 소셜 미디어 데이터 (페이스북, 인스타그램 등)
• 아마존: AWS 데이터, 전자상거래 데이터, 물류 데이터 등
• 오라클: 기업 데이터베이스 및 서버 관련 데이터
• 테슬라: 사용자들의 주행 데이터

결론

AI 하드웨어 이후 AI 소프트웨어 열풍이 시작될 것이라는 예상도 있지만, 현재 투자 대비 수익이 크지 않을 것이라 보는 시각도 있다. 또한, AI 소프트웨어 열풍에 가장 잘 대비하고 있는 대형 IT 기업들은 이미 몸집이 큰 데다가 주가도 많이 올랐기 때문에 기업 가치가 얼마나 더 늘지는 알 수 없다.

가장 많은 AI 칩을 보유한 기업, 다른 기업들이 AI를 사용할 수 있게 데이터 센터를 운영하면서 자체 데이터도 많이 가지고 있고, 기존 서비스에 AI를 접목하기도 유리한 기업을 하나 꼽으라면 마이크로소프트를 꼽을 수 있다.